《汽车:智能驾驶将驶向何方?》
模型驱动,2025年功能或大规模落地。端到端大模型是智能驾驶未来落地的主要路径
汽车:智能驾驶将驶向何方?
从何而来:技术完善,智驾进入百花齐放阶
共享出行或成为未来主要方向,高阶智能驾驶与共享出行相互促进,未来保持融合进化,高阶智驾或带来安全和效率的提升。落地来看,受益于政策支持力度增大和消费者支付意愿增强,国内具备智能驾驶更好的发展环境。国内通过多个方向实现落地:(1)车路云2020-2023年的标准建立后,2024年开始进入城市商业化落地阶段;(2)Robotaxi在多轮迭代后目前技术进入相对成熟阶段;(3)L2+目前占比为9.3%,渗透率进入“5%-30%”阶段,有望加速撬动消费需求。政策迭代,车路云、单车智能、Robotaxi协同加速,高阶智驾进入百花齐放的“绽放”阶段。
殊途同归:落地方式差别,结果具备强互通性
智能驾驶研发参与者持续增加,不同维度加速推进高阶功能。Robotaxi采用“跃进式”方式,单车智能采用“渐进式”方式,从研发和落地方式上存在明显差别。Robotaxi与单车智能传感器和计算方式高度一致,有望实现“1+1>2”的效果。我们认为高阶功能技术具备互通性,端到端大模型加速迭代,数据规模和算力规模成为车企的核心竞争能力。车路云、单车智能、Robotaxi有望成为加速高阶智能驾驶落地的三驾马车,端到端等大模型应用有望加速高阶智能驾驶功能落地。
驶向何方:模型驱动,2025年功能或大规模落地
端到端大模型是智能驾驶未来落地的主要路径。神经网络充分简化运算步骤,减少人工特征提取的需要,打通从感知到决策的全过程,训练上将智能驾驶的核心生产力从研发人员转向数据和算力,有望凭借算力积累实现功能迭代。智能驾驶端到端大模型是重要的垂直类模型,2025年有望实现大规模落地。车端从模型和硬件两个维度完成升级,模型上探索端到端模型上限,世界模型、VLM等加速端到端能力提升。硬件上电子电气架构升级,算力集中传感器成本逐步下探。
商业模式:车企有望实现智能驾驶盈亏平衡
车企未来有望实现智能驾驶维度的盈亏平衡。(1)Robotaxi通过成本下探实现单车的盈亏平衡,而后通过泛化能力实现Robotaxi维度下商业模式的盈亏平衡。(2)单车智能,通过功能优化带动销量及智驾车型占比的双重提升,最终实现营收和毛利率水平的提升,直观反应在财务数据中。(3)技术输出,通过架构及算法等方式完成对其他车企智能化水平的提升,从而实现营业收入来源的增加和扩张。
投资建议:打通产业链,关注各环节投资机会
端到端等AI大模型加速应用,车企端强者恒强。车企维度上,建议关注域架构车型领先且车型保有量高的、智能驾驶研发支出较高的车企,重点推荐比亚迪、长安汽车、理想汽车和小鹏汽车。产业链价值量分配,技术领先的有更多的话语权。零部件维度上建议关注智能化充分收益零部件公司,重点推荐伯特利、德赛西威、电连技术、经纬恒润等。产业加速,配套公司有望实现营收和业绩的增长。数据存储和算力部署方面,建议关注国产GPU、存储服务器和作为算力基础设施的IDC、云计算、CDN行业投资机会。
报告页数: | 46页 | 版权归属: | 国联证券 | 报告下载: |
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