未来业务增长机会较多

赛文交通网 智能交通 海康威视

8月19日，海康威视发布2023年半年度报告。

财报显示，2023年上半年，实现营业总收入 375.71 亿元，比上年同期增长 0.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 53.38 亿元，比上年同期下降 7.31%，其中第二季度营业收入和归母净利润均实现增长。 

国内主业方面，2023 年上半年三个 BG 营收总和 190.21 亿元，同比下降 5.33%。其中公共服务事业群 PBG 实现营收 62.73 亿元，同比下降 10.06%；企事业事业群 EBG 实现营收 69.96 亿元，同比增长 2.42%；中小企业事业群 SMBG 实现营收 57.52 亿元，同比下降 8.50%。 

海康威视在业绩说明会表示，今年上半年，PBG 业务的开展，主要受政府财政状况较为紧张的影响，项目进展缓慢，公安和政府业务受到影响较大，交通业务整体表现较好。三季度，政府端一些商机正在启动，个别大项目将在下半年落地实施。一旦政府资金压力缓解，PBG 业务将有较大改观。

毛利率明显上升，现金流得到改善

2023年随着疫情的结束，行业对市场预期较高，但根据过去半年的市场表现来看，很多企业的业绩并未达到预期，市场上也未出现一些振奋人心的项目。

海康威视作为产品商，业绩增长表现相对于交通行业集成商来说较好。上半年毛利率为 45.18%，比上年同期提升 2.04 个百分点。

海康威视表示，从营收成本来看，数据上略有些下降，可以看到还是降本有些成效，对毛利率产生了比较大的一些影响。同时在销售端，我们也在讲要做有效益的增长，所以在这方面我们也在做一些收入结构上的变化，所以应该说是成本和销售收入两方面对毛利率都会有一些正向的影响。

2023年上半年，海康威视持续推进降本工作。目前海康威视的人员规模控制较为严格，编制投放以创新业务（指萤石网络、海康机。器人、海康汽车技术、海康微影、海康存储、海康慧影、海康消防及海康安检等业务以及相应产品）为先。

同时，在当前的业务环境下，海康威视也更加注重财务质量，经营性现金流稳定。海康威视在业绩说明会表示，现金流主要是应收多抓一点，花的少一点，其他没有太大的变化，总体我们还是对现金的情况管的还是比较认真的，尤其因为现在环境不好，所以在应收款各方面的管理上也都会比较抓紧一点。 

政府业务的应收账款会有一些参差错落的变化，有的区域可能确实当前资金面比较紧张，可能更着急地去解决其它问题，应收账款就没有及时处理，这些情况作为个案是存在的，但是这么多年政府几乎没有发生完全违约、不付款的情况，只是说可能拖一下、晚一点，等到资金状况好一些还是会付的，所以不用太担忧。

另外，海康威视也有比较专业的团队在做应收账款的管理，包括对于不同的公司、不同的客户给予什么样的信用、什么样的账期，公司内部都有反复斟酌和考量。

对下半年业务抱比较大的期待

海康威视二季度营业收入和归母净利润均实现增长，下半年发展趋势如何？

在业绩说明会上，海康威视表示，逐季度改善的趋势是比较确定的，对下半年业务抱比较大的期待。

PBG 方面，目前政府端有资金层面的压力，如果第三、第四季度包含专项债在内的一些外部因素在向好，下半年 PBG 的压力相较于上半年会有所缓解。

从微观迹象上来看，公司 PBG 业务在第三季度的确有部分大项目在持续推进，但是否能改变 PBG 整块业务的业绩表现，还需考虑宏观政策的变化。

但整体上，预期国内的业务收入会有一个正向的增长，加上海外业务、创新业务等板块的正向加持，未来公司的业务增长会有一个不错的表现。

整体市场竞争格局向好，微观层面较卷

由于政府资金预算愈发紧张，项目数量整体减少，行业市场竞争也越来越卷，这是目前各个行业的普遍现象。

前几年一些头部科技公司在行业内高举高打，近两年开始沉淀练内功，也有一些企业对相关业务进行重组或战略调整。

海康威视认为，作为玩家的角度来讲，竞争格局是在向好的，过去大家可能对这个产业都跃跃欲试，这几年也逐渐发现如果玩家在碎片化的场景没有长期的积累，中途要切入进来是蛮难的，因为产品品类太多，业务太散，一下子很难有比较好的抓手，产出的效益也不明显。

这是这个赛道的特点带来的难题，尤其跟大品类的业务相比，这个业务可能也不是通过一两年的攻坚就能马上切入的，我们确实认为整体的竞争格局在向好。 

另外一方面是宏观压力比较大的时候，微观层面的竞争是在加剧的，就单体项目的竞争来说，有些公司会愿意报更低的价格去抢夺一些机会，这个也正常，也避免不了。所以这两种情况都存在，在格局层面是向好的，在微观层面是比较卷的。

发展中国家海外业务增长较好

国内智能交通市场竞争加剧，促使不少企业出海步伐进一步加速。2022年，中国智能交通海外市场总规模超过25亿元。越来越多的企业加大了对海外市场的投入。

境外主业方面，海康威视上半年实现营收 99.09 亿元，同比增长 2.30%。海外贸易环境继续分化，以美国为首的部分发达国家打压和排斥中国公司的势头还在加大，广大亚非拉国家和地区的业务表现主要与当地经济情况较为相关。海外业务第二季度的表现好于第一季度，其中拉美、亚洲、南欧、非洲等区域增长较好。

对于第三、第四季度公司的海外业务，海康威视整体保持谨慎乐观的态度。目前海外业 务的环境分化较为明显，发达国家的业务受政治层面的各种政策影响较大，发展中国家的业务增长相对较为平稳。 

综合来看，基于海外业务覆盖的区域范围、潜在的市场空间、新产品的不断投放，未来业务增长机会还是比较多的，所以海康威视认为公司海外业务在未来仍会保持增长的趋势。

*内容整理自海康威视2023年半年度业绩说明会